Для сохранения текущего уровня добычи нефти в России российским нефтяникам в 2024–2030 гг. придется ежегодно наращивать инвестиции на 62 млрд руб. Об этом говорится в обзоре компании Kasatkin Consulting (экс-команда Deloitte в России), с которым ознакомились «Ведомости».
В 2022 г. инвестиции в добычу нефти в России выросли на 17,7% до 1,8 трлн руб. Аналитики Kasatkin Consulting отмечают, что в I квартале 2023 г. нефтекомпании «продолжали активно инвестировать», но во II квартале началось постепенное снижение вложений, которое продлится до конца года. В результате, прогнозируется в обзоре, инвестиции в 2023 г. снизятся на 7,6% по сравнению с 2022 г. и составят 1,68 трлн руб.
Ситуация с добычей нефти до 2030 г. включительно, по прогнозам Kasatkin Consulting, может развиваться по одному из трех сценариев. Первый предполагает, что добычу в 2024–2030 гг. удастся сохранить на уровне 2023 г. Но для этого российским нефтяникам придется наращивать инвестиции на 62 млрд руб. ежегодно, т. е. суммарно на 434 млрд руб.
Ранее курирующий ТЭК вице-премьер Александр Новак говорил, что ожидает падения добычи нефти в России до 515 млн т в 2023 г. (-3,7% к прошлому году). Это произойдет из-за того, что Россия решила добровольно уменьшить добычу в этом году на 500 000 барр./сутки. Изначально речь шла о снижении суточной добычи в марте, но затем правительство продлило это решение до конца года. С 1 мая еще восемь стран – участниц ОПЕК+, в том числе Саудовская Аравия, также решили в добровольном порядке дополнительно снизить добычу. Из-за этого до конца года общее сокращение добычи нефти этими странами, включая Россию, составит 1,66 млн барр./сутки.
Второй сценарий развития событий до 2030 г. предполагает, что размер инвестиций в добычу нефти в РФ не увеличится и останется на уровне 2023 г., следует из обзора Kasatkin Consulting. В этом случае объем производства нефти снизится на 20,2% и составит в 2030 г. 411 млн т. Третий сценарий предусматривает рост инвестиций на 90 млрд руб. ежегодно и достижение к 2030 г. уровня в 2,3 трлн руб. в год. Так добыча нефти в России, по оценкам Kasatkin Consulting, вырастет почти на 11% в сравнении с 2023 г.
Аналитики также прогнозируют рост вложений в добычу нефти и газа в мире со стороны крупнейших игроков рынка. По их оценке, инвестиции транснациональных компаний (ExxonMobil, Shell, Chevron, BP, TotalEnergies, Eni, Equinor) в 2023 г. увеличатся на 4,4% до $115,3 млрд. Вложения национальных компаний (SaudiAramco, CNPC, NIOC, Petrobras, PDVSA, «Газпром», «Роснефть») вырастут на 10% до $154,3 млрд.
В мае ОПЕК в своем обзоре прогнозировала на 2023 г. рост инвестиций в разведку и добычу нефти и газа со стороны стран, не входящих в ее состав, на 10% до $474 млрд («Ведомости» писали об этом 12 мая). Прогноз Международного энергетического агентства на текущий год также предполагает увеличение инвестиций в мире в добычу нефти и газа на 7% более чем до $500 млрд.
Мир может столкнуться с острым дефицитом нефти и газа из-за недоинвестирования в отрасль, предупреждал главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин в ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2022). И для поддержания текущего уровня добычи углеводородов, по его оценкам, необходимо вложить около $17 трлн до 2040 г.
По оценкам аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, при сохранении инвестиций на уровне 2022 г. (1,8 трлн руб.) к 2025 г. добыча нефти в России должна снизиться на 4% по сравнению с уровнем 2023 г., а к 2030 г. – на 10% (463,5 млн т). Для поддержания уровня добычи, продолжает аналитик, нужно наращивать инвестиции «как минимум на 3%» к уровню 2022 г., т. е. на 54 млрд руб. ежегодно до 2025 г., и на 2%, или на 36 млрд руб., с 2025 по 2030 г.
Помимо объемов инвестпрограмм на динамику добычи нефти в России будут влиять ограничение экспорта российского сырья, а также [санкционный] запрет на поставки оборудования и технологий для добычи нефти в страну, считает эксперт Института развития технологий ТЭК Кирилл Родионов. Потавин также напоминает про установленный недружественными странами потолок цен на нефть, поставляемую из России, в $60/барр. «Это увеличивает издержки нефтекомпаний, снижает стоимость нефти и, как результат, сокращает доходы, которые можно было бы направить на инвестиции», – поясняет аналитик.
Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов также замечает, что рост налоговой нагрузки на нефтяников приводит к снижению свободного денежного потока (FCF), а значит, компании могут инвестировать меньше. По его словам, участники рынка могут увеличивать инвестиции за счет сокращения дивидендов, но «сейчас это не очень приемлемо» для акционеров, государства, которое является акционером ряда компаний нефтегазового сектора, а также для фондового рынка. Для наращивания инвестиций компании должны иметь стабильную налоговую нагрузку; если же она будет увеличиваться, инвестиции будут сокращаться, подчеркивает Суверов.
В 2022 г. был принят закон, который увеличил налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в 2023–2025 гг. для компаний, добывающих нефть. По расчетам правительства, за три года бюджет должен получить от повышения НДПИ на нефть 629 млрд руб.
